网站首页 | 设为首页 | 加入收藏 票务信息 旅游社信息 租车包车信息 酒店信息 景区信息
政务
公开
职能介绍 法律法规
领导动态 政务信息
标准创建 国家标准 行业标准
地方标准 创建动态
魅力永城 永城概况 现代永城
历史古迹 自然美景
文物资讯 永城文物 市博物馆
文物博览 考古新闻
旅游资讯 永城之旅 旅游出行
旅行常识 旅游新闻
旅游服务 吃在永城 住在永城
永城交通 玩在永城
欢迎访问永城旅游网 | 主办单位:永城市文物旅游管理局  | 地址:东方大道文化路交叉口 市委二号办公区 电话:0370-5116177  
当前位置: 首页 > 政务公开 > 领导动态 >

如何防范F+EPC模式实施风险?

时间:2018-11-18 16:26来源:网络整理 作者:妳心中困惑 点击:

引言:

在当前我国经济新常态及规范地方政府举债融资、防控政府隐性债务风险的背景下,公共设施项目所需的建设及运营资金来源逐步被限缩和规范化。特别是近期财政部等中央部委连续出台多项政策对PPP的操作乱象进行治理整顿,倒逼市场回归PPP的本源,催生和加剧了政府方和社会资本方探索利用政府债和PPP模式以外的其他模式来解决公共设施项目建设及运营所需资金来源的问题。

由此,我国对外承包工程常见的F+EPC(Finance + Engineering Procurement Construction,融资+设计、采购、施工)模式[1]重新进入政府方和社会资本方视野,并被应用到国内公共设施项目投融资和管理方面,以解决政府方对该等项目前期财政资金投资不足问题,以及发挥社会资本方投资带动施工优势。本文将结合F+EPC模式的特点分析其实施风险,以期为今后的项目实施提供参考及建议。

一、F+EPC模式的概述

(一)F+EPC模式是在EPC基础上衍生的融资建设模式

EPC模式是集设计-采购-施工于一体的工程总承包模式,又称交钥匙总承包。EPC模式下要求总承包商在充分了解项目业主需求的基础上,集成优化完成设计和建设任务,总承包商拥有较大的自主权;业主方通过合同对项目进行管理,最终更强调项目使用功能。

而F+EPC模式具备EPC模式的基本特征,但在EPC模式基础上衍生出“融资”功能,是指公共设施项目的项目业主(通常为地方国企)通过招标等方式选定社会资本方,由该社会资本方直接或间接筹措项目所需建设资金,以及承揽EPC工程总承包相关工作,待项目建设完成后移交给项目业主,在项目合作期内由项目业主按合同约定标准向合作方支付费用的融资建设模式,或者融资代建模式。

(二)F+EPC模式更加凸显模式的“融资”功能

在当前我国规范地方政府举债融资、防控政府隐性债务的主导政策背景下,地方政府当期财政支付能力不足且迫切上马公共设施项目时,解决政府方对该等项目前期财政资金投资不足问题成为F+EPC模式发挥“F”(融资)功能的主要动因。根据社会资本方筹措项目建设资金的参与方式不同,F+EPC模式可分为股权融资+EPC和债权融资+EPC。

在股权融资+EPC模式下,社会资本方与项目业主或其指定出资代表共同出资设立合资公司,由合资公司筹措项目建设资金给项目业主用于支付EPC工程总承包费用;在债权融资+EPC模式下,由社会资本方以委贷或借款等方式向项目业主提供建设资金,后由项目业主按照约定用于支付EPC工程总承包费用。F+EPC模式下,政府方将融资风险转移给社会资本方,通常会要求其具备雄厚资信实力、丰富的EPC工程总承包项目业绩经验,以及必要的项目管理专业人员等基本条件。

(三)F+EPC模式项下的回报机制

由于F+EPC模式具备EPC模式的基本特征,就工程总承包部分,仍延续常规EPC模式回报机制,即采用总价合同或者成本加酬金合同,由项目业主向EPC工程总承包商支付总承包工程费用;就“F”融资部分,约定类似投资收益标准,基于F+EPC模式分类不同,可由项目业主支付,或者从合资公司股权投资中获取分红收益。实操层面,F+EPC模式的两部分回报可能单独约定,也可能合并归结到工程总承包费用范畴;付费周期可能在EPC工程总承包建设期内全部支付,也可能拉长至建设完成后一定期限内支付完毕。即便是项目业主为地方国企,由于项目本身涉及公共设施项目的投资开发建设,项目回报机制的最终付费来源实际多与地方财政支付责任挂钩。

二、F+EPC模式的实施风险

(一)F+EPC模式涉嫌构成政府方违规变相融资举债

1、“F”(融资)功能客观上属于政府方的一种融资举债行为,但F+EPC模式并不属于当前政策允许的任一政府融资举债的方式或途径。

无论是采用股权融资还是债权融资,均是由选定的社会资本方在承揽EPC工程总承包时负有筹资义务,并且由项目业主使用该等资金用于支付工程总承包费用,即项目建设资金并非由项目业主使用预算资金或者自筹资金。客观上看,F+EPC模式属于政府方的一种融资举债行为。

根据《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》(国发〔2014〕43号)所明确规定的地方政府举债融资机制仅限于以发行政府债券方式举债、PPP(即政府和社会资本合作)、在依法担保的范围内可能会承担的或有债务,以及《财政部驻各地财政监察专员办事处实施地方政府债务监督暂行办法》(财预〔2016〕175号,以下简称“财预〔2016〕175号文”)规定:“除发行地方政府债券、外债转贷外,地方政府及其所属部门不得以任何方式举借债务,不得为任何单位和个人的债务以任何方式提供担保”和财政部发布《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》(财预〔2017〕50号,以下简称“财预〔2017〕50号文”)规定:“地方政府举债一律采取在国务院批准的限额内发行地方政府债券方式,除此以外地方政府及其所属部门不得以任何方式举借债务”,上述文件均明确限定了地方政府融资举债的方式和途径,而F+EPC模式并不属于当前政策允许的任一政府融资举债的方式或途径。

2、F+EPC模式的融资、建设和移交特征与BT模式特征契合,涉嫌以BT模式实施的违规风险。

如前所述,F+EPC模式由选定的社会资本方负责筹集建设资金给项目业主支付工程总承包等费用,项目建设完成后需移交给政府方管理,该模式特征与BT模式接近。BT模式下,政府方进行基础设施建设,由企业提供资金,政府方是支付回购款的直接债务主体,政府方并未在项目开始实施前即先行安排财政预算资金,这一定程度上增加了地方政府的债务压力和风险。政策规定层面,2012年底,财政部等四部委联合发布《关于制止地方政府违法违规融资行为的通知》(财预〔2012〕463号)[2],明确规定“除法律和国务院另有规定外,地方各级政府及所属机关事业单位、社会团体等不得以委托单位建设并承担逐年回购(BT)责任等方式举借政府性债务。”该规定明确限制了BT模式的应用,要求规范地方政府融资行为。后续财政部《关于进一步做好政府和社会资本合作项目示范工作的通知》(财金[2015]57号)、关于印发《政府和社会资本合作项目财政管理暂行办法》的通知(财金[2016]92号)等文件中,明确规定政府方不得在预算安排之外与其他单位或企业签订回购(BT)协议,以及项目实施不得采用建设-移交方式。故,采用F+EPC模式,涉嫌构成政府方违规变相融资举债,存在合规性风险。

(二)在F+EPC模式下,社会资本方承担较大的融资风险及投资回收风险

1、F+EPC模式是由社会资本方直接或间接筹措项目所需建设资金,承担项目融资责任,客观上存在融资不能的风险

------分隔线----------------------------
推荐内容
政务公开 标准创建 魅力永城 文物资讯 旅游资讯 旅游服务
网站首页 - 关于我们 - 网站导航 - SiteMap - 联系我们 - 友情链接 - 意见建议
永城市文物旅游局主办 永城市文物旅游局信息中心 承办并技术支持
豫icp备16014859号-1